AMD deve transferir mais de seus negócios para a TSMC
Resumo
O Taiwan Economic Daily está indicando que a AMD está mudando cada vez mais seus negócios de fabricação de wafer para a TSMC.
Por que a AMD iria querer transferir mais produção para a TSMC, que já tem produção restrita? Este artigo explica o motivo.
A AMD começará a contar cada vez mais com a TSMC no futuro para chips incluindo CPUs, GPUs e dispositivos IO.
Essa ideia foi discutida com mais profundidade com os membros da minha comunidade de investimentos privados, Beyond The Hype. Comece hoje "
O Taiwan's Economic Daily publicou recentemente um artigo sobre o crescente negócio de Advanced Micro Devices ( AMD ) na TSMC ( TSM ). O que torna este artigo interessante é que o Economic Daily é um jornal influente e, ao contrário de quaisquer preocupações dos investidores, faz sentido para a AMD mover negócios incrementais da GlobalFoundries para a TSMC. Vemos isso como um resultado líquido positivo para AMD e TSMC.
A questão é o que faria com que a AMD desejasse transferir negócios da GlobalFoundries para a TSMC? Por que a AMD mudaria as partidas de wafer da GlobalFoundries para a TSMC quando a capacidade da TSMC já está apertada?
Existem várias boas razões para este movimento.
Compreendendo o Ciclo de Vida do Processo
Observe que a TSMC vem com um nó de ponta aproximadamente a cada dois anos. 7 nm em 2018; 5 nm em 2020; 3 nm em 2022 e assim por diante. Conforme o processo amadurece, o custo por wafer diminui rapidamente. Para os clientes, isso funciona porque nem todos podem pagar por um processo de ponta e nem todos precisam do desempenho oferecido pela tecnologia mais recente. Os clientes mudam para um novo processo baseado na economia - para alguns, estar na vanguarda é uma obrigação e para outros só faz sentido quando os preços do wafer caem para um determinado nível. À medida que o tempo passa, a adoção cresce e o que antes era vanguarda torna-se o mainstream do desempenho, depois o mainstream e, por fim, um antigo processo de atraso.
O investimento da TSMC no processo não gera um ROI atraente, a menos que o processo passe por todo o ciclo de vida e a capacidade seja quase totalmente utilizada durante a vida do processo. Isso se torna um desafio quando um grande cliente como a Apple ( AAPL ) usa principalmente a capacidade de ponta e talvez um nó da ponta, mas não usa muito a tecnologia mais antiga. Por exemplo, a Apple usará o processo de 5 nm mais recente em modelos de 2020 e o processo de 7 nm em modelos mais antigos, mas pode não ter nenhum volume significativo em nós mais antigos. Quando a TSMC introduzir o nó de 3nm, muitas das necessidades de wafer da Apple estarão em 3nm / 5nm e os volumes de 7nm irão despencar.
Assim que a Apple desocupar um processo de ponta, a TSMC deve encontrar outros clientes que possam usar essa capacidade. Mas, dados os enormes volumes da Apple, essa capacidade é difícil de preencher. A TSMC precisa de alguns aplicativos de alto volume para preencher a bolha de capacidade. CPUs e GPUs, devido aos enormes volumes de PC, podem atender à demanda. Por exemplo, quando a Apple desocupa 7nm, a AMD pode usar essa capacidade para CPUs de gama média ou inferior. Quando a AMD desocupar essa capacidade, a Nvidia ( NVDA ) poderá usá-la para suas GPUs convencionais ou de baixo custo. Depois da Nvidia, um fabricante de dispositivo IOT poderia usar essa capacidade. Este é o ritmo constante de um fundidor como a TSMC.
Melhorar a utilização do nó mais antigo melhora a economia
Uma coisa que também ajuda a TSMC é que a Apple provavelmente está pagando um bom prêmio pela bolha de capacidade que deixa para trás. Nem todo mundo pode ter o tipo de poder econômico da Apple. Quando se trata de AMD, torna-se um desafio para a TSMC encontrar clientes para processos mais antigos se tudo que a AMD deseja é capacidade de ponta. Se a AMD puder trazer volume para o processo que desocupou para suas CPUs, então a economia melhora para a TSMC e também seria possível para a TSMC oferecer à AMD melhores preços para ajudar a melhorar a utilização do processo TSMC.
Observe que a AMD não precisa usar a capacidade de ponta para todos os seus dispositivos. Por exemplo, as CPUs mais baratas da empresa para laptops e Chromebooks de baixo custo não precisam de processos de ponta, pois o custo se torna um critério mais importante para esses chips do que o desempenho. O mesmo acontece com chips gráficos de baixo custo. Usando a bolha de capacidade que está criando ao mover chips de ponta para nós mais novos, fabricar esses chips de ponta pode ser atraente para a AMD.
A consolidação de mais e mais projetos na TSMC simplifica as operações da AMD e também reduz o esforço de engenharia. Os engenheiros da AMD terão que trabalhar com menos processos e isso também pode ajudar a empresa a otimizar seus projetos.
GlobalFoundries está lentamente caindo do gráfico de processos de ponta
Embora a GlobalFoundries tenha sido uma parceira competente no passado, ela descobriu que a corrida pela capacidade de ponta é cara e reduziu seu investimento em processos de ponta. Essa dinâmica, com o tempo, forçará a AMD a mover mais e mais designs para a TSMC, já que a GlobalFoundries pode não ser mais uma escolha viável para novos designs - mesmo no segmento inferior.
Pode ter chegado a hora de mover os chips IO da próxima geração para a TSMC
Observe também que mesmo quando se trata de HEDT de ponta e soluções de CPU de servidor, a AMD optou por usar o processo TSMC 7nm apenas para os chips de computação, mas não para os chips IO (veja a imagem abaixo).
A matriz IO é fabricada no processo de 14 nm por dois motivos. O primeiro, e o mais conhecido, é que o chip IO não se beneficia muito do processo de 7nm e é muito mais econômico mantê-lo no processo GlobalFoundries de 14nm (há especulações de que a AMD também usa o processo TSMC de 14nm para um dos chips IO). O segundo, que é menos conhecido e não confirmado, é que a AMD provavelmente precisava licenciar projetos IO especiais que, na época em que a AMD estava projetando o Zen 2, estavam disponíveis em 14 nm, mas não em 7 nm.
Com o passar do tempo, é provável que os projetos IO de terceiros necessários se tornem disponíveis na tecnologia TSMC 7nm. Nesse caso, migrar o chip IO para 7 nm e usar a densidade aumentada do transistor para adicionar novas funcionalidades pode fazer sentido para a AMD para as futuras gerações de produtos.
Ter as matrizes de computação e IO feitas na TSMC provavelmente melhorará a eficiência operacional da AMD. Uma vez que a TSMC tem procurado expandir seus negócios de embalagens, uma mudança como a mencionada aqui também pode estar estabelecendo as bases para a TSMC ganhar parte ou todos os negócios de embalagens da AMD. Se for assim, isso também pode ajudar a reduzir o tempo do ciclo de fabricação da AMD para os dispositivos complexos de múltiplas matrizes.
Embrulhar
Considerando os fatores acima, mover negócios incrementais da GlobalFoundries para a TSMC é a progressão lógica das operações da AMD e provavelmente reduzirá os custos operacionais e de produto para a AMD ao longo do tempo. O opex da AMD diminuirá e as margens aumentarão com o tempo.
Isso também é positivo para a TSMC, pois a TSMC continua a aumentar sua participação no mercado de fundição e aumentar as receitas no desejável negócio de processos de ponta.
Resumo
O Taiwan Economic Daily está indicando que a AMD está mudando cada vez mais seus negócios de fabricação de wafer para a TSMC.
Por que a AMD iria querer transferir mais produção para a TSMC, que já tem produção restrita? Este artigo explica o motivo.
A AMD começará a contar cada vez mais com a TSMC no futuro para chips incluindo CPUs, GPUs e dispositivos IO.
Essa ideia foi discutida com mais profundidade com os membros da minha comunidade de investimentos privados, Beyond The Hype. Comece hoje "
O Taiwan's Economic Daily publicou recentemente um artigo sobre o crescente negócio de Advanced Micro Devices ( AMD ) na TSMC ( TSM ). O que torna este artigo interessante é que o Economic Daily é um jornal influente e, ao contrário de quaisquer preocupações dos investidores, faz sentido para a AMD mover negócios incrementais da GlobalFoundries para a TSMC. Vemos isso como um resultado líquido positivo para AMD e TSMC.
A questão é o que faria com que a AMD desejasse transferir negócios da GlobalFoundries para a TSMC? Por que a AMD mudaria as partidas de wafer da GlobalFoundries para a TSMC quando a capacidade da TSMC já está apertada?
Existem várias boas razões para este movimento.
Compreendendo o Ciclo de Vida do Processo
Observe que a TSMC vem com um nó de ponta aproximadamente a cada dois anos. 7 nm em 2018; 5 nm em 2020; 3 nm em 2022 e assim por diante. Conforme o processo amadurece, o custo por wafer diminui rapidamente. Para os clientes, isso funciona porque nem todos podem pagar por um processo de ponta e nem todos precisam do desempenho oferecido pela tecnologia mais recente. Os clientes mudam para um novo processo baseado na economia - para alguns, estar na vanguarda é uma obrigação e para outros só faz sentido quando os preços do wafer caem para um determinado nível. À medida que o tempo passa, a adoção cresce e o que antes era vanguarda torna-se o mainstream do desempenho, depois o mainstream e, por fim, um antigo processo de atraso.
O investimento da TSMC no processo não gera um ROI atraente, a menos que o processo passe por todo o ciclo de vida e a capacidade seja quase totalmente utilizada durante a vida do processo. Isso se torna um desafio quando um grande cliente como a Apple ( AAPL ) usa principalmente a capacidade de ponta e talvez um nó da ponta, mas não usa muito a tecnologia mais antiga. Por exemplo, a Apple usará o processo de 5 nm mais recente em modelos de 2020 e o processo de 7 nm em modelos mais antigos, mas pode não ter nenhum volume significativo em nós mais antigos. Quando a TSMC introduzir o nó de 3nm, muitas das necessidades de wafer da Apple estarão em 3nm / 5nm e os volumes de 7nm irão despencar.
Assim que a Apple desocupar um processo de ponta, a TSMC deve encontrar outros clientes que possam usar essa capacidade. Mas, dados os enormes volumes da Apple, essa capacidade é difícil de preencher. A TSMC precisa de alguns aplicativos de alto volume para preencher a bolha de capacidade. CPUs e GPUs, devido aos enormes volumes de PC, podem atender à demanda. Por exemplo, quando a Apple desocupa 7nm, a AMD pode usar essa capacidade para CPUs de gama média ou inferior. Quando a AMD desocupar essa capacidade, a Nvidia ( NVDA ) poderá usá-la para suas GPUs convencionais ou de baixo custo. Depois da Nvidia, um fabricante de dispositivo IOT poderia usar essa capacidade. Este é o ritmo constante de um fundidor como a TSMC.
Melhorar a utilização do nó mais antigo melhora a economia
Uma coisa que também ajuda a TSMC é que a Apple provavelmente está pagando um bom prêmio pela bolha de capacidade que deixa para trás. Nem todo mundo pode ter o tipo de poder econômico da Apple. Quando se trata de AMD, torna-se um desafio para a TSMC encontrar clientes para processos mais antigos se tudo que a AMD deseja é capacidade de ponta. Se a AMD puder trazer volume para o processo que desocupou para suas CPUs, então a economia melhora para a TSMC e também seria possível para a TSMC oferecer à AMD melhores preços para ajudar a melhorar a utilização do processo TSMC.
Observe que a AMD não precisa usar a capacidade de ponta para todos os seus dispositivos. Por exemplo, as CPUs mais baratas da empresa para laptops e Chromebooks de baixo custo não precisam de processos de ponta, pois o custo se torna um critério mais importante para esses chips do que o desempenho. O mesmo acontece com chips gráficos de baixo custo. Usando a bolha de capacidade que está criando ao mover chips de ponta para nós mais novos, fabricar esses chips de ponta pode ser atraente para a AMD.
A consolidação de mais e mais projetos na TSMC simplifica as operações da AMD e também reduz o esforço de engenharia. Os engenheiros da AMD terão que trabalhar com menos processos e isso também pode ajudar a empresa a otimizar seus projetos.
GlobalFoundries está lentamente caindo do gráfico de processos de ponta
Embora a GlobalFoundries tenha sido uma parceira competente no passado, ela descobriu que a corrida pela capacidade de ponta é cara e reduziu seu investimento em processos de ponta. Essa dinâmica, com o tempo, forçará a AMD a mover mais e mais designs para a TSMC, já que a GlobalFoundries pode não ser mais uma escolha viável para novos designs - mesmo no segmento inferior.
Pode ter chegado a hora de mover os chips IO da próxima geração para a TSMC
Observe também que mesmo quando se trata de HEDT de ponta e soluções de CPU de servidor, a AMD optou por usar o processo TSMC 7nm apenas para os chips de computação, mas não para os chips IO (veja a imagem abaixo).
A matriz IO é fabricada no processo de 14 nm por dois motivos. O primeiro, e o mais conhecido, é que o chip IO não se beneficia muito do processo de 7nm e é muito mais econômico mantê-lo no processo GlobalFoundries de 14nm (há especulações de que a AMD também usa o processo TSMC de 14nm para um dos chips IO). O segundo, que é menos conhecido e não confirmado, é que a AMD provavelmente precisava licenciar projetos IO especiais que, na época em que a AMD estava projetando o Zen 2, estavam disponíveis em 14 nm, mas não em 7 nm.
Com o passar do tempo, é provável que os projetos IO de terceiros necessários se tornem disponíveis na tecnologia TSMC 7nm. Nesse caso, migrar o chip IO para 7 nm e usar a densidade aumentada do transistor para adicionar novas funcionalidades pode fazer sentido para a AMD para as futuras gerações de produtos.
Ter as matrizes de computação e IO feitas na TSMC provavelmente melhorará a eficiência operacional da AMD. Uma vez que a TSMC tem procurado expandir seus negócios de embalagens, uma mudança como a mencionada aqui também pode estar estabelecendo as bases para a TSMC ganhar parte ou todos os negócios de embalagens da AMD. Se for assim, isso também pode ajudar a reduzir o tempo do ciclo de fabricação da AMD para os dispositivos complexos de múltiplas matrizes.
Embrulhar
Considerando os fatores acima, mover negócios incrementais da GlobalFoundries para a TSMC é a progressão lógica das operações da AMD e provavelmente reduzirá os custos operacionais e de produto para a AMD ao longo do tempo. O opex da AMD diminuirá e as margens aumentarão com o tempo.
Isso também é positivo para a TSMC, pois a TSMC continua a aumentar sua participação no mercado de fundição e aumentar as receitas no desejável negócio de processos de ponta.
