Esse Galaxy Y ainda não teve um review descente. Mas ele tem os seguintes pontos negativos: câmera ruim (nem especificam se existe auto-focus), resolução baixa, 256 mb de ram e uma bateria que parece ser bem fraca. De positivo o Android 2.3.3 e o processador 800 mhz.
Cara, eu ultimamente tenho a mesma dúvida que você por causa que o Y está com preço bem acessível, cerca de 360 reais. Mas pelo visto o processador de 800 mhz dele não compensa o fato de ter apenas 256 mb de ram, talvez nesse quesito o P500 seja mais interessante, por ter 600 mhz e 512 mb de ram. O pessoal comenta que para Android a memória ram é vital.