Heirloons são itens BoA (Bind on Account), que "upam" de acordo com seu lvl, por exemplo no lvl 1 ele dá +1str/+1sta no lvl 10 dá +10str/+10sta.
Como são BoA, pode passar pra outro char seu que esteja na mesma conta e no mesmo servidor até pra outra facção.
Alem disso os heirloons dao bonus no xp que tu ganha.