Aqui no Brasil infelizmente devido a legislações a validade máxima da maioria dos produtos é de 2 anos, mas a maioria dos produtos químicos se conservados de maneira correta a validade é bem superior a isso.
Parece que existe um consenso entre diversos fabricantes que a durabilidade da pasta dentro do tubo seria de 2 a 3 anos.
Noctua:
NT-H1's unique formula is highly stable over time, even after longer periods of usage. It can be stored at room temperature for at least 3 years and due to the compound’s exceptional curing, bleeding, dry-out and thermal cycling characteristics, it can be used on the CPU for 5 years or more.
Cooler Master:
Every circumstance is different depending on various factors, such as the environment. Usually the thermal grease can be preserved for two years without opening. We highly suggest users keep thermal grease in a dry and clean place, and avoid direct sunshine once opened.
Já vi também fabricante especificando esse mesmo prazo na binasga:
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Mas acredito que os fabricantes estejam apenas sendo conservadores, sugerindo um prazo mais modesto para os consumidores não correrem risco de terem problemas no uso em seus equipamentos.
Segundo um usuário que tinha uma pasta da Artic Silver que foi comprada faz vários anos, entrou em contato com o suporte técnico perguntando se ele poderia ainda manter o uso, já que o site não mencionava a validade.
O suporte técnico foi relutante em afirmar que poderia usar.
Disseram que o prazo sugerido seria apenas de 12 meses, mas se o tubo foi bem conservado não impediria o uso.
A impressão é que eles quiseram ser reservados para evitar o risco do consumidor ter algum equipamento danificado.
Veja artigo aqui.